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美联储的加息没有出现意外

尽管存在许多潜在的障碍,但耶伦似乎已经连续九年实现了首次加息。

纽约联邦储备银行周五报道,周四美联储目标利率为0.37%,这是美联储新的更高目标的第一天。 这几乎恰好位于美联储周三设定的0.25%至0.50%的中间位置。

周四股市的走势相对温和,美元和商品的变化也是如此。

不仅周四是过去九年中短期利率高于零的第一天,这是美联储首次不得不依靠新工具加息。

美联储面临的挑战之一是它通常用于转移利率的市场中的大量超额准备金。 在2008年之前,银行只持有美联储的最低准备金。 然而,在中央银行开始为超额准备金支付利率之后,这个数字爆炸了2.5万亿美元。 由于有可能在市场交易中获得巨额资金,美联储无法保证它可以针对特定的低利率。

为了解决这个问题,美联储将其支付的利率从0.25%提高到0.50%。 它还使用来提高另一种利率,隔夜逆回购协议的利率从0.05%提高到0.25%。 它周四进行了1050亿美元的逆回购。

除了与加息有关的技术挑战外,美联储还面临着通信挑战。 2013年,当时美联储主席本•伯南克(Ben Bernanke)仅表示中央银行可能放慢其庞大的债券购买计划,导致美国国债和抵押贷款市场出现动荡,这一事件现在被称为“Taper Tantrum”。

尽管经济学家预测不可避免地会出现波动,但这次市场显然已经完全预期并且会对小幅加息的影响进行定价。

耶伦周三表示,她“相信正常化进程将顺利进行。”

不过,央行主席补充说,美联储官员“将在未来几天密切关注金融市场的发展,如果证明有必要,我们准备对我们的工具进行调整。”